미국 전역에서 “심각하게 물에 잠긴” 주택 담보 대출
피치트리 CEO 그렉 프리드먼 (Greg Friedman) 은 알렉산드르 탄지 (Alexandre Tanzi) 가 블룸버그에 기고한 최근 기고문에서 미국의 다가구 시장 현황에 대해 논평했습니다.
Yahoo – Catalysts - The commercial real estate market (CRE) has struggled amid a prolonged high-interest-rate environment, but hotels have continued to outperform as demand surpasses supply. Peachtree Group CEO Greg Friedman joined Catalysts to discuss the market outlook.
Friedman explained that the pandemic "muted" new supply growth, and as demand has picked up with limited new construction, he believes the hotel industry is benefiting from supply being constrained. He points out supply in the hotel sector is growing at a 40% reduction, while demand remains resilient.
Friedman notes that "from an investment perspective," hotel assets trade at higher cap rates. With rates expected to remain elevated, Friedman states, "there's less negative leverage," making the sector increasingly attractive.
Regarding office spaces, Friedman sees potential for recovery. "I think we're heading towards a bottoming across the office sector," he said, pointing to rising vacant spaces being repurposed and transformed for new uses. "I think we're heading towards it being more investable," he added.
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현재 주택 시장은 2009년과 같은 이전의 경기 침체에 비해 더 나은 위치에 있는 것 같습니다.그 당시에는 주택 담보 대출의 26% 가 마이너스였는데, 지금은 약 2.7% 에 불과합니다.상업용 부동산과 같이 부채에 의존하는 산업은 높은 금리로 재조정하는 데 어려움을 겪고 있지만, 주택 시장에 큰 차질이 생기지 않고는 대규모 경기 침체로 향할 가능성은 거의 없습니다.
주택 부문의 안정성은 소비자 자산과 신뢰에 직접적인 영향을 미치고, 이는 결국 지출에 영향을 미치기 때문에 경기 침체를 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이는 소비자 지출이 미국 GDP의 약 70% 를 차지한다는 점을 고려할 때 중요한 요소입니다.이러한 안정성은 경기침체에 빠지기보다는 지속적인 경제 성장의 가능성을 높여줍니다.
이 코멘트는 원래 에 실렸습니다. 그렉 프리드먼의 링크드인 페이지 2024년 5월 15일, 알렉산드르 탄지 (Alexandre Tanzi) 가 미국 전역에서 주택 담보 대출이 급증하고 있다는 제목의 블룸버그 기사에 대한 답변입니다.
자세히 알아보기 피치트리 그룹 크레딧 부서.
심각한 경기 침체 위험 신호가 없습니다
피치트리 CEO 그렉 프리드먼 (Greg Friedman) 은 높은 금리에도 불구하고 대출 수요를 조사하는 Phil Rosen Inc. Magazine의 최근 기사에 대해 논평했습니다.
2022년 이전에 대출자들은 거의 0에 가까운 금리로 대출을 확보할 수 있는 기회를 10년 이상 누렸으며, 이는 상업용 부동산 시장의 성장과 확장을 촉진했습니다.오늘날, 은행들이 상업용 부동산에 대한 노출을 줄임으로써 훨씬 높은 이자율 환경에서 전례 없는 규모의 대출이 만기되고 있습니다.이러한 상황에도 불구하고 대출 수요는 계속 증가하고 있습니다.
역사적으로 볼 때 금리 인상으로 대출 수요가 급증했다면 신용 위기가 다가오고 있다는 경고 신호였습니다.하지만 최근 경제지표에서는 이러한 패턴에서 벗어난 것으로 보입니다. 은행들은 까다로운 대출 기준을 유지하고 있음에도 불구하고 대출 활동이 증가했다고 보고하고 있습니다.이러한 변칙 현상은 인플레이션 완화와 맞물려 기존의 경기 침체 지표에 도전장을 던지고 있습니다.일부 분석가들은 “지금은 다르다”고 조심스레 시사하지만, 경제 불확실성이 지속되고 있어 근본적인 시장 동력에 대한 흥미로운 의문이 제기되고 있습니다.
불확실성이 여전하지만 한 가지 분명한 사실은 상업용 부동산 부문이 중추적인 시점에 직면해 있다는 것입니다.우리는 전례 없는 힘으로 형성된 시장에서 위험과 기회의 균형을 맞추면서 변화하는 환경을 주의 깊게 헤쳐나가고 있습니다.
이 코멘트는 원래 에 실렸습니다. 그렉 프리드먼의 링크드인 페이지 2024년 5월 16일, Inc 잡지에 대한 응답으로 필 로젠의 기사 제목: 심각한 경기 침체 위험 신호가 없습니다.
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연준이 인하하더라도 초저금리 시대는 끝났다
곧 있을 연방준비은행 (Fed·연준) 의 금리 발표를 예상하고, 이 제목의 월스트리트 저널 (Wall Street Journal) 기사에 대한 답변으로 피치트리 CEO 그렉 프리드먼 (Greg Friedman) 은 '확장과 척'의 실현 가능성에 대해 논평했습니다.
“확장하고 척”—햄릿이 “될 것인가, 되지 않을 것인가”라는 유명한 질문처럼, 우리도 중요한 계시를 받기 직전입니다.우리는 대체로 간과되고 있는 문제인 지속적인 금리 인상으로 급격한 변화를 맞이하고 있는 걸까요?이러한 변화는 단기 및 장기적으로 상업용 부동산 및 기타 자산군에 어떤 영향을 미칠까요?공공 부문과 민간 부문은 불가피한 상황에 대비하고 있습니까?오늘날 우리는 답보다 더 많은 질문에 직면하고 있습니다. 높은 금리 환경에서는 우유부단함이 더 이상 가능하지 않습니다.
COVID, 글로벌 금융 위기, 닷컴 불황과 같은 지난 몇 번의 경기 침체기와 달리, 미연준은 금리를 대폭 인하하여 매우 낮은 이자비용 덕분에 현금 흐름이 마이너스나 극도로 부족한 상황에서도 상업용 부동산 소유주와 대출 기관이 쉽게 “Extend and Pretend”에 참여할 수 있도록 했습니다.
오늘날 우리는 줄어들 기미를 보이지 않는 상업용 부동산 경기 침체에 처해 있습니다.탄탄한 고용 시장에 힘입어 경제는 상당한 강세를 자랑하며 기록적인 유동성은 관망하고 있습니다.금리를 이전 사이클 수준으로 되돌리는 데 필요한 촉매제가 보이지 않습니다.따라서 필자는 “익스텐드 앤 프레텐드 (Extend and Pretend)" 가 효과적인 전략이라고 생각하지 않으며, 현실적으로 우리가 새로운 금리 패러다임에 진입하거나 정상으로의 복귀가 현실화될 수 있기 때문에 더 많은 파산, 압류, 강제 매각에 대비할 것입니다. 안타깝게도 가치, 특히 저금리 자산의 가치를 파괴할 수 있기 때문입니다.궁극적으로 시장 혼란 속에서도 결정력과 유동성을 갖춘 기업에게는 적절한 순간에 이를 확보할 수 있는 중추적인 기회가 있을 것입니다.
이 코멘트는 원래 에 실렸습니다. 그렉 프리드먼의 링크드인 페이지 이에 대한 응답으로 2024년 5월 1일에 월스트리트 저널 기사 제목: 연준이 인하하더라도 초저금리의 시대는 끝났습니다.