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即使美联储削减利率，超低利率的时代也结束了
Peachtree首席执行官格雷格·弗里德曼期待美联储即将宣布的利率，并在回应《华尔街日报》以此为题的文章时评论了 “延期和假装” 的可行性。
在最近的市场最新电话会议上，我们听取了雷蒙德·詹姆斯首席投资官拉里·亚当以及桃树集团董事总经理兼首席执行官格雷格·弗里德曼和桃树集团股票资本市场副总裁丹尼尔·萨维奇的见解。讨论中最引人注目的时刻之一是一篇有趣的投资要点，它强调了持续投资比试图根据政治周期把握市场时机的重要性。
几十年来的投资见解
考虑一下：如果你从1970年开始在股票市场上投资了1万美元，并且只在共和党总统任期内继续投资，那么到目前为止，你的投资将增长到大约13.3万美元。相反，如果你只在民主党总统任期内继续投资，你的投资组合将飙升至70万美元左右。
现在，这是数字变得更加引人注目的地方。如果你一直全力投资市场，无论哪个政党掌权，那么最初的1万美元都会升值到令人印象深刻的水平 160 万美元!
教训：坚持到底
事实证明，根据政治派别来安排市场时机不如维持一致的投资策略有效。正如拉里·亚当指出的那样， ”进入市场比尝试寻找市场更重要。我认为这是一个关键的教训...”
政治变革带来的波动性可能诱使投资者撤回或做出仓促的决定。但是，历史表明，那些在所有市场条件下保持耐心并进行投资的人往往会获得最大的回报。
关键是要进入市场，而不是试图智胜市场。
关于拉里·亚当
拉里·亚当于2018年加入雷蒙德·詹姆斯担任首席投资官。亚当先生在金融市场拥有三十多年的经验，为顾问和客户带来了有关市场和经济的丰富知识和宝贵见解。作为首席信息官，亚当先生利用公司战略家的见解和观点，发展公司的首席信息官观点，即凝聚力和全面的宏观展望。亚当先生在众多客户活动中发表演讲，并以其向投资者解释复杂概念的能力而闻名。
亚当先生为顾问和客户提供有关市场的深入指导，包括每周和每月的评论以及季度展望。除了担任投资战略委员会主席外，他还是全球财富解决方案（GWS）多元化与包容性校园招聘委员会、GWS执行委员会以及另类和结构性投资产品批准委员会的成员。
在加入雷蒙德·詹姆斯之前，亚当先生曾担任德意志银行私人财富管理美洲首席信息官和全球首席投资策略师的双重职务。他于 1991 年获得马里兰洛约拉大学金融专业工商管理学士学位，并于 1993 年获得马里兰洛约拉大学金融专业的商学硕士学位。亚当先生是洛约拉大学塞林格商业与管理学院的兼职教授，教授国际金融课程。他于1996年获得特许金融分析师称号，于2001年获得注册投资管理® 认证，并于2004年获得注册财务规划师® 称号。亚当先生经常出现在CNBC和彭博社上，并经常被知名出版物引用，例如 《华尔街日报》 和 《巴伦周刊》。
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“延伸并假装” ——正如哈姆雷特曾问过的一句名言：“要么成为，要么不成为”，我们也正处于关键启示的边缘。我们是否面临着利率持续上升的巨大转变，这是一个基本上被忽视的问题？从短期和长期来看，这种转变将如何影响商业房地产和其他资产类别？公共和私营部门是否为看似不可避免的事情做好了准备？今天，我们面临的问题多于答案，在更高的利率环境中，犹豫不决已不再可行。
与过去几次衰退（例如COVID、全球金融危机和互联网泡沫破裂）不同，由于利息成本极低，美联储大幅降低了利率，使商业地产所有者和贷款人即使在现金流为负数或微薄的情况下也能轻松参与 “延期和假装”。
今天，我们正处于商业房地产衰退之中，没有减弱的迹象。在强劲的就业市场的推动下，经济拥有相当强劲的实力，创纪录的流动性处于观望状态。我认为没有必要的催化剂可以将利率恢复到前几个周期的水平。因此，我不认为 “延期和假装” 是一种有效的策略，它会为更多的破产、丧失抵押品赎回权和强制出售做准备，因为我们处于新的利率模式中，或者可能只是恢复常态，不幸的是，这将对价值观，尤其是对较低市值利率的资产造成破坏。归根结底，在任何市场混乱中，对于那些具有决定性和流动性的人来说，将有关键的机会在正确的时机抓住这些机会。
这篇评论最初出现在 格雷格·弗里德曼的领英页面 2024 年 5 月 1 日，回应 《华尔街日报》 文章标题为： 即使美联储削减利率，超低利率的时代也结束了。
随着美联储保持高利率，请注意这些衰退迹象
Peachtree首席执行官格雷格·弗里德曼评论了理查德·伯杰最近为Globestreet撰写的一篇文章。这篇文章是对美联储保持利率稳定的回应。
本周早些时候的消费者价格指数报告显示，在PPI高于预期之后，美国的通货膨胀压力今年首次减轻。这可能表明美联储为缓解消费者价格压力所做的持续努力已开始取得成果。但是，我们仍远未达到2％，但也许美联储已经看到通货膨胀率终于走向下行了。在我看来，美联储需要进一步的数据来增强考虑降息所需的信心。
当今的长期高利率正在抑制经济活动，并面临衰退的风险。对于商业房地产行业来说，时间至关重要，因为我们已经处于衰退之中，我对今年降息的前景视而不见。
这种持续的通货膨胀严重挑战了商业房地产行业，尤其是在数万亿美元的债务到期的情况下。通货膨胀率上升增加了借贷成本，使现金流紧张并影响了房地产估值。
随着债务的到期，财产所有者将面临以明显更高的利率进行再融资，这导致偿债成本增加和盈利能力降低。这种现金流压力，加上更高的支出和更低的收入，造成了恶性循环。随着借贷成本的上升，房地产估值下降，投资者要求更高的回报，从而疲软了市场。这种螺旋式下降加剧了财务限制，有可能导致违约和市场不稳定，这种情况需要立即关注。
美联储能否在不引发新的经济挑战的情况下使我们在更大规模的崩溃之前摆脱这种螺旋式循环？
前进的道路可能需要根据经济数据进行货币政策调整，可能还需要采取更有针对性的财政干预措施来支持脆弱部门。
无论市场走向何方，我都对未来的机遇充满热情，我们的团队已经做好了应对挑战的充分准备。
这篇评论最初出现在 格雷格·弗里德曼的领英页面 2024 年 5 月 19 日，回应 环球街 文章标题为： 随着美联储保持高利率，请注意这些衰退迹象。
零售融资格局：Peachtree首席执行官权衡
在专注于酒店业多年之后，Peachtree最近将其投资策略扩展到其他资产类别，从桃树酒店集团过渡到桃树集团。这家私募股权投资者和贷款机构及其贷款部门Stonehill现在活跃于所有房地产领域，包括零售业。由于经历了多次变化，零售业在过去几年一直是头条新闻。商业地产高管请Peachtree集团创始人兼首席执行官格雷格·弗里德曼谈谈投资者关注这种不断变化的资产类别的机遇和挑战。如今，随着零售商继续在美国各地开设店面和租赁空间，零售业似乎正在抵御通货膨胀压力。
在专注于酒店业多年之后，Peachtree最近将其投资策略扩展到其他资产类别，从桃树酒店集团过渡到桃树集团。这家私募股权投资者和贷款机构及其贷款部门Stonehill现在活跃于所有房地产领域，包括零售业。由于经历了多次变化，零售业在过去几年一直是头条新闻。商业地产高管请Peachtree集团创始人兼首席执行官格雷格·弗里德曼谈谈投资者关注这种不断变化的资产类别的机遇和挑战。如今，随着零售商继续在美国各地开设店面和租赁空间，零售业似乎正在抵御通货膨胀压力。欲了解更多桃树集团首席执行官格雷格·弗里德曼的市场见解，请关注他 领英。