适应变化:更高的利率如何塑造商业房地产投资策略
桃树集团最近有幸邀请了商业房地产行业的著名专家大卫·比特纳参加我们的季度市场更新电话会议。作为领先的商业房地产顾问纽马克的全球研究主管,大卫对商业地产(CRE)持续转型的见解非常宝贵。他的讨论概述了商业房地产市场的重大转变,强调了从全球金融危机(GFC)后的低利率环境向重塑投资策略的更高利率时期的过渡。
对话的要点包括:
- 利率和市场转型:从历史最低利率向 “更正常的利率模式” 的转变,凸显了长期利率下降时期的结束。这种转变可能会减少先前抬高资产价格和支持各种投资策略的不利因素,从而影响包括商业房地产在内的所有风险资产。
- 对CRE和投资的影响:随着利率的上升,借贷成本增加,影响房地产投资的估值和可负担性。这种转变可能导致更高的资本化率(上限利率),并改变投资回报的动态,这使得投资者相应地调整策略至关重要。浮动利率债务曾经被认为是一种更便宜的选择,但由于利率上升,可能不再是最经济的选择。
- 市场波动与机会:尽管随着市场适应新的利率环境,预计其波动性将增加,但它也带来了一线机会。这可能带来风险和机遇。尽管一些投资者可能会面临挑战,但那些拥有 “干粉” 或现成资本的投资者可能会找到有吸引力的市场切入点,从而在变化中培养乐观情绪。
- 长期展望和战略调整:投资者需要为持续的更高利率做好准备,并调整策略以保持可行性。这包括预计债务成本会增加,以及对无法充分考虑新经济状况的投资估值持谨慎态度。
- 银行业和CRE债务:有人担心利率上升对银行业的影响,尤其是大量投资CRE贷款的小型区域银行。如果管理不当,这些银行的违约率增加和财务压力可能会导致更广泛的经济影响。
- 对资产价值和投资回报的长期影响:长期前景谨慎,预计市场将继续调整以适应更高的利率环境。预计这种调整将是渐进的,投资者将继续重新评估风险和回报参数。
总体而言,讨论重点介绍了向更高利率环境转变所推动的商业房地产市场的变革时期。这一变化为完善投资策略提供了机会,使投资者能够有效地驾驭和利用不断变化的市场动态。
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格雷格·弗里德曼一生中的许多关键时刻都是在重大经济变化的背景下发生的。他在互联网泡沫破裂前大学毕业,巧合地离开了他在繁荣末期创办的一家互联网公司。就在他创立了他领导的私募股权公司Peachtree Group之后,大萧条开始了,他和他的合伙人不得不改变他们的商业模式。弗里德曼亲身了解转型的力量,他说这有助于他的公司在15年后取得成功。桃树集团现在拥有250名团队成员,分布在所有部门。
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Peachtree Group 通过新的提升来扩大高管团队
亚特兰大(2024 年 4 月 3 日) — 桃树集团(“Peachtree”)宣布提升三名高级管理人员,扩大他们的职位以加强公司的执行领导团队。晋升包括迈克尔·哈珀出任酒店贷款总裁,贾里德·施洛瑟出任酒店贷款执行副总裁兼CPACE负责人,迈克尔·里茨出任投资执行副总裁。
Peachtree首席执行官兼董事总经理格雷格·弗里德曼表示:“这些任命凸显了Peachtree对其酒店贷款核心增长计划的承诺,以及从我们自己的队伍中培养人才,以期在利用新的投资机会时进一步实现其配置策略的多元化。”
自2014年加入Peachtree以来,Harper通过一系列领导职位脱颖而出,领导公司的信贷业务,特别是在贷款发放和信贷组合的战略收购方面。自加入以来,他带领团队完成了500多项投资,总额超过60亿美元。作为总统,他对所有事情负责 Peachtree 的信用平台 对于酒店,为信贷业务的各个方面提供指导。
施洛瑟晋升为酒店贷款执行副总裁兼CPACE负责人反映了他的出色表现以及对酒店贷款发放流程和公司的广泛了解 商业地产评估清洁能源(CPACE)计划。 自2019年加入公司以来,他的重大贡献对推进Peachtree的CPACE计划至关重要,该计划的交易额现已超过8亿美元,已成为美国最大的项目之一。此外,自2022年初接管酒店发起以来,Peachtree已经完成了超过15亿美元的酒店贷款,进一步证明了他在这些双重角色中的专业知识和有效性。
丽思已被提升为投资执行副总裁,并将监督Peachtree在商业房地产和其他企业中的信贷和股权投资。他于2017年加入Peachtree,他的晋升是对他在成功管理和增长投资组合方面的专业知识的认可,该投资组合的交易资产价值目前已接近100亿美元。
Peachtree最近被抵押银行家协会(“MBA”)2023年贷款发放排名评为美国第十大商业房地产酒店贷款机构,这是其连续第三年进入前十名。
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