2007년에 시작된 글로벌 금융 위기는 부동산 시장을 재편했습니다.오늘날 상업용 부동산도 이와 비슷한 “그레이트 리셋 (Great Reset)" 에 직면하고 있습니다.부동산 밸류에이션이 재조정되고, 자본 가용성이 제한되며, 투자 활동이 축소되고 있습니다.부동산 대차대조표에 대한 스트레스로 인해 상황은 더욱 악화될 것으로 보입니다.1조 5000억 달러 이상의 상업용 부동산 대출이 향후 3년 동안 만기가 도래할 것입니다.전통적인 대출 기관과 증권화 시장은 이러한 대출을 대체할 명확한 경로를 제시하지 못할 것입니다.이를 사용하지 않으면 부동산 가치 평가가 더 재설정되고 현재의 경제 상황을 반영하는 수준으로 가격이 조정될 것입니다.기본적으로 투자자들은 추가 손실에 대비해야 합니다.피치트리 그룹 CEO 그렉 프리드먼이 전하는 더 많은 시장 인사이트를 알아보려면 그를 팔로우하세요. 링크드인.
2024년에는 기록적인 부채 만기가 1조 달러에 육박하며 향후 2년 동안 1조 달러에 달할 것이라고 지적합니다. 그렉 프리드먼 피치트리 그룹 CEO.
슈왑 네워크 (Schwab Network) 와의 이번 인터뷰에서 그는 상업용 부동산, 그리고 지금부터 연말까지 시장이 여전히 50BPS 단위의 인하 가격을 책정하고 있다는 점에 대해 논의했습니다. 그리고 이는 점점 “데이터 기반”이 아니라 믿음처럼 여겨지고 있습니다.
시청하기 전체 인터뷰는 여기입니다.
현재 주택 시장은 2009년과 같은 이전의 경기 침체에 비해 더 나은 위치에 있는 것 같습니다.그 당시에는 주택 담보 대출의 26% 가 마이너스였는데, 지금은 약 2.7% 에 불과합니다.상업용 부동산과 같이 부채에 의존하는 산업은 높은 금리로 재조정하는 데 어려움을 겪고 있지만, 주택 시장에 큰 차질이 생기지 않고는 대규모 경기 침체로 향할 가능성은 거의 없습니다.
주택 부문의 안정성은 소비자 자산과 신뢰에 직접적인 영향을 미치고, 이는 결국 지출에 영향을 미치기 때문에 경기 침체를 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이는 소비자 지출이 미국 GDP의 약 70% 를 차지한다는 점을 고려할 때 중요한 요소입니다.이러한 안정성은 경기침체에 빠지기보다는 지속적인 경제 성장의 가능성을 높여줍니다.
이 코멘트는 원래 에 실렸습니다. 그렉 프리드먼의 링크드인 페이지 2024년 5월 15일, 알렉산드르 탄지 (Alexandre Tanzi) 가 미국 전역에서 주택 담보 대출이 급증하고 있다는 제목의 블룸버그 기사에 대한 답변입니다.
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2022년 이전에 대출자들은 거의 0에 가까운 금리로 대출을 확보할 수 있는 기회를 10년 이상 누렸으며, 이는 상업용 부동산 시장의 성장과 확장을 촉진했습니다.오늘날, 은행들이 상업용 부동산에 대한 노출을 줄임으로써 훨씬 높은 이자율 환경에서 전례 없는 규모의 대출이 만기되고 있습니다.이러한 상황에도 불구하고 대출 수요는 계속 증가하고 있습니다.
역사적으로 볼 때 금리 인상으로 대출 수요가 급증했다면 신용 위기가 다가오고 있다는 경고 신호였습니다.하지만 최근 경제지표에서는 이러한 패턴에서 벗어난 것으로 보입니다. 은행들은 까다로운 대출 기준을 유지하고 있음에도 불구하고 대출 활동이 증가했다고 보고하고 있습니다.이러한 변칙 현상은 인플레이션 완화와 맞물려 기존의 경기 침체 지표에 도전장을 던지고 있습니다.일부 분석가들은 “지금은 다르다”고 조심스레 시사하지만, 경제 불확실성이 지속되고 있어 근본적인 시장 동력에 대한 흥미로운 의문이 제기되고 있습니다.
불확실성이 여전하지만 한 가지 분명한 사실은 상업용 부동산 부문이 중추적인 시점에 직면해 있다는 것입니다.우리는 전례 없는 힘으로 형성된 시장에서 위험과 기회의 균형을 맞추면서 변화하는 환경을 주의 깊게 헤쳐나가고 있습니다.
이 코멘트는 원래 에 실렸습니다. 그렉 프리드먼의 링크드인 페이지 2024년 5월 16일, Inc 잡지에 대한 응답으로 필 로젠의 기사 제목: 심각한 경기 침체 위험 신호가 없습니다.
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