피치트리 그룹 CEO 그렉 프리드먼 (Greg Friedman) 이 블룸버그 TV의 애비게일 두리틀 (Abigail Doolittle) 과 함께 상업용 부동산의 당면 과제와 시장 트렌드, 그리고 사모신용이 필요한 이유에 대해 이야기했습니다.

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피치트리 그룹 마크 잔디 수석 이코노미스트를 환영했습니다 무디스 애널리틱스, 최신 마켓 업데이트에 대한 내용입니다.Mark는 거시 경제학, 금융 시장 및 공공 정책 전반에 걸친 경제 연구를 이끌고 있으며, 미국 경제의 성과 및 단기 전망에 대한 통찰력을 제공하면서 인플레이션 완화에 따른 상업용 부동산 및 민간 신용 투자의 안정화 혜택에 초점을 맞추면서 낙관적인 이유를 강조했습니다.

그의 프레젠테이션에서 나온 몇 가지 주요 내용은 다음과 같습니다.

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경제 및 시장 성과:

1. 2023년 실질 GDP 성장률: 약 2.5% 로, 초기 경기 침체 우려에도 불구하고 예상치를 상회하며 강세를 보인 한 해입니다.
2. 2024년 실질 GDP 성장률: 상반기에는 약 1.5% 가 될 것으로 예상되며, 연간 수익률은 약 2% 가 될 것으로 예상됩니다.
3. 실업률: 현재 4% 를 약간 상회하며 전년 대비 소폭 증가했지만 여전히 낮은 것으로 간주됩니다.
4. 인플레이션: 현재 수준은 연방준비은행의 목표인 2% 에 매우 근접하는 등 완만한 추세를 이어가고 있습니다.
5. 장기 요금: 10년물 국채 수익률은 약 4-4.5% 에서 안정될 것으로 예상되며, 모기지 금리는 잠재적으로 6% 미만으로 안정될 것으로 예상됩니다.
6. 상업용 부동산: 특히 오피스 부문에서 시장이 조정되고 있지만 전반적인 가격 하락과 거래량은 향후 몇 년 동안 안정될 것으로 예상됩니다.

긍정적인 발전:

1. 공급측 개선: 이민 증가, 생산성 증가, 미국 석유 생산량 급증은 인플레이션 압력을 완화하는 데 도움이 되었습니다.
2. 소비자 지출: 고소득 가구는 재정 상태가 양호하여 저소득 가구의 어려움에도 불구하고 경제가 발전하고 있습니다.

잠재적 위험:

1. 연방준비은행 정책: 연준이 조만간 금리를 인하하지 않으면 금융 불안정으로 이어질 수 있다는 우려.
2. 선거 결과: 결과에 따라 사회적 불안과 정책 불확실성이 발생할 수 있습니다.
3. 장기 재정 문제: 높은 GDP 대비 부채 비율과 장기적인 재정 문제가 해결되지 않을 경우 향후 재정 위기가 발생할 수 있습니다.

투자 환경:

우리도 경제에 대해 낙관적이며, 자본 투자 방식과 잘 일치하는 소프트 랜딩이 가장 가능성이 높은 시나리오라고 생각합니다.일부 상업용 부동산 투자는 장기 이자율이 더 높은 환경에 적응하면서 어려움을 겪을 수 있지만, Peachtree Group의 신용에 대한 단기 및 장기 자본 투자와 향후 몇 년 동안의 호텔 부문 개발을 포함한 기회주의적 전략에는 여전히 유리한 환경으로 남아 있습니다.전반적으로 Mark가 논의한 주요 주제 중 상당수는 우리가 시장에서 관찰한 내용을 반영합니다. 특히 다음과 같습니다.

1. 이자율 안정화: 향후 3년 동안 2조 달러의 대출이 만기가 도래하는 고도로 분산된 대출 환경은 10년 만기 국채 수익률과 모기지 금리가 안정되고 상업용 부동산 프로젝트의 자금 조달 및 재융자를 위한 예측 가능한 환경이 조성됨에 따라 관리가 더욱 쉬워집니다.이는 투자 활동 증가로 이어질 수 있습니다.
2. 인플레이션 조정: 인플레이션이 완화됨에 따라 부동산 운영 및 개발에 대한 비용 압력이 완화되어 수익성과 투자 수익이 향상됩니다.
3. 소비자 지출: 특히 고소득 가정의 강력한 소비자 지출은 현재의 어려움에도 불구하고 소매 및 접객업 부문의 상업 공간에 대한 수요를 뒷받침합니다.
4. 프라이빗 크레딧 기회: 전통적인 대출 시장의 혼란은 다음과 같은 중요한 기회를 창출합니다. 민간 신용 투자, 거래 시 상당한 주식 버퍼가 있기 때문에 상대적으로 낮은 위험으로 매력적이고 주식과 같은 수익을 제공합니다.
5. 규제 환경: 압력에 직면한 지역 은행은 상업용 부동산 대출에서 물러나 대체 대출 기관에 기회를 제공할 수 있습니다.이를 통해 민간 신용 투자자와 대출 구매 및 자본 재조정을 위한 자본을 보유한 투자자가 회사의 체계적인 절차와 전략적 부동산 소유권을 활용할 수 있습니다.

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마크 잔디는 무디스의 수석 이코노미스트로 경제 연구를 지휘하고 있습니다.Moody's는 경제 연구, 데이터 및 분석 도구를 제공하는 선두 기업입니다.잔디는 무디스가 2005년에 인수한 이코노미닷컴의 공동 설립자였다.그는 미국 최대의 민간 모기지 보험 회사인 MGIC의 이사회 멤버이자, 데이터 시각화 회사인 Policy Map의 수석 이사이며, 연방, 주 정부 및 지방 정부 전반에서 데이터를 쉽게 사용할 수 있도록 지원하는 비영리 단체인 콜리지 연구소 (Colridge Institute) 의 이사회 멤버이기도 합니다.기업, 언론인, 대중을 위한 영향력 있는 경제 분석 자료인 Zandi는 의회에서 자주 증언합니다.그는 대불황에 대한 통화 및 재정 정책 대응을 평가하는 “대가를 치르다: 대불황의 종식과 새로운 미국 세기의 시작”의 저자이기도 합니다.그의 다른 저서인 파이낸셜 쇼크: 서브프라임 모기지 붕괴에 대한 360도 조망과 다음 금융 위기를 피하는 방법은 뉴욕 타임즈에 의해 금융 위기에 대한 “가장 명확한 지침서”로 묘사되었습니다.Zandi는 펜실베이니아 대학교 와튼 스쿨에서 학사 학위를, 펜실베이니아 대학교에서 경제학 박사 학위를 취득했습니다.

피치트리 그룹의 CEO인 그렉 프리드먼 (Greg Friedman) 이 CNBC의 'The Exchange'에 합류하여 대출 둔화가 어떻게 민간 신용을 위한 기회를 창출하고 있는지 논의합니다.

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